Les indices sont des indicateurs des activités du marché financier. Ce sont des baromètres du marché financier qui permettent de mesurer les tendances d’un marché. Ils servent également d’outils de comparaison des portefeuilles d’actions. Il existe plusieurs sortes d’indices boursiers dont Le MSCI World et bien d’autres. Le MSCI World est l’indice boursier qui couvre les marchés boursiers des principaux pays développés. Il est émis par la société MSCI qui est une filiale de la banque Morgan Stanley. Cet indice a été créé en 1970 avec pour objectif de donner des informations sur l’orientation des marchés financiers et l’économie à travers le monde. Entre cet indice et les autres, il existe des différences notables. Nous vous amenons à découvrir dans cet article les principales différences entre l’indice boursier et les autres types d’indices qui existent.

Différences sur la composition

Le MSCI World est le principal indice boursier représentatif des marchés financiers et de l’économie des pays économiquement développés. Plus de 1 500 grandes sociétés cotées à forte capitalisation le composent. Il couvre les 23 pays les plus développés au monde et y sont totalement exclus, les pays pré-émergents et ceux émergents. Par ailleurs, les sociétés qui composent le MSCI World sont très représentatives dans leur pays.

Elles constituent en moyenne 85% de la capitalisation boursière totale de leurs pays respectifs. Il s’agit donc de fortes capitalisations tandis que les petites capitalisations sont exclues de cet indice. Pour plus d’explication à ce sujet, vous pouvez consulter cet article qui explique le fonctionnement des ETF MSCI World sur le site epargnant 3.0 de edouard petit.

Par contre, les autres indices boursiers ne sont composés que de quelques sociétés au niveau national. Si certains comptent uniquement de grosses entreprises nationales, il y en a qui intègrent des sociétés à faible capitalisation. Certains indices boursiers sont spécialisés dans des domaines particuliers (technologie, transport, énergie, internet, etc.).

Le mode de construction des indices boursiers

Le calcul des indices par le MSCI World suit une méthodologie différente des autres. Ces indices subissent une pondération sur la base de la capitalisation boursière flottante. Ils sont également liés aux grandes capitalisations boursières de la zone géographique concernée. Trimestriellement, les composantes de ces indices sont révisées et les compositions générales font l’objet d’une révision semestrielle. Les indices du MSCI World respectent trois principes fondamentaux : 

• La liquidité des actions : les actions du MSCI Word peuvent être facilement vendus ou achetés sur les marchés financiers,
• La représentativité de l’indice : l’indice doit est très représentatif et couvrir au minimum les 85% de la capitalisation boursière du marché ciblé,
• L’indice ne doit pas comporter un trop grand nombre de composantes et doit être facilement réplicable par un ETF.

Par contre, tel n’est pas toujours le cas avec les autres indices boursiers. Les trois principes ci-dessus cités ne sont pas toujours respectés, notamment celui de la représentativité de l’indice. Par ailleurs, les autres indices ne sont pas toujours liés à des plus grosses capitalisations boursières de leurs régions. Edouard Petit donne plus de détails là-dessus sur son site épargnant 3.0.

Les performances des indices boursiers

Une différence notable réside également au niveau des performances des indices boursiers. En 2022, l’indice du MSCI World a connu une performance de +22 % par rapport à l’année précédente. Toutefois, pour les investisseurs français qui ont investi en euro sur cet indice, la performance a été de +31 %. Une différence qui s’explique par la hausse de l’euro par rapport au dollar.

Depuis sa création en 1969 jusqu’au 31 décembre 1987, le MSCI World a connu une performance annuelle de + 8.71 %. D’une manière générale, le MSCI Word a connu une performance annuelle de + 13.32 % au cours des dix dernières années. Malgré les baisses passagères entre 2009 et 2022, la hausse a été de 80 euros à plus de 900 euros pour cet indice boursier. Le krach boursier de mars 2020 provoqué par la crise de la COVID n’a pas tenu longtemps. En effet, en automne 2020, les indices repartaient de plus belle, atteignant les plus hauts sommets.

Pour ce qui est des autres indices en général, la performance annuelle se situe autour de 1,5 à 1,75 %. Exceptionnellement, elle peut frôler certains sommets.

Le rendement des dividendes

Les dividendes du MSCI Word ont un rendement annuel d’environ 1.66 %. Toutefois, ce taux est peu pertinent, vu que les entreprises cotées par cet indice récompensent les investisseurs en rachetant leurs actions. Il s’agit de l’effet relutif qui s’oppose à l’effet dilutif qui consiste à émettre de nouvelles actions. Ces dividendes peuvent également exceptionnellement être payées en numéraire d’un montant équivalent à la part d’actions détenue par l’actionnaire.

Pour ce qui est des autres indices boursiers, le rendement du dividende peut atteindre les 7 %. Toutefois, le montant du dividende est généralement décidé par les assemblées générales des sociétés concernées. Ce montant n’est pas défini à l’avance et fluctue selon les performances de l’indice. Les dividendes sont généralement prélevés sur les bénéfices de l’année précédente en cas de perte et sur les réserves. Il peut arriver que les dividendes soient supérieurs aux bénéfices réalisés.

Certaines autres sociétés proposent aux investisseurs une rémunération sous forme actions. Plutôt que de toucher de la liquidité, l’actionnaire, dans ce cas, devra réinvestir automatiquement le montant de ses dividendes dans l’achat de nouvelles actions. Cela lui permet de faire de nouveaux bénéfices et donc d’accroître ses marges. C’est un mode d’investissement qui repose essentiellement sur le calcul des intérêts composés. Edouard Petit en parle largement sur son célèbre site epargnant 3.0.

L’indice MSCI World est une représentation des plus grosses capitalisations boursières au monde. Il regroupe les 23 pays les plus économiquement et financièrement développés. Composé de plus de 1 500 sociétés, le MSCI Word couvre les 85 % de la capitalisation boursière ajustée des pays concernés. Cet indice se distingue des autres indices boursiers sur plusieurs points.

Les pays membres doivent respecter plusieurs critères d’éligibilité. Par contre, les autres indices boursiers sont constitués de quelques sociétés nationales. Ces dernières ne sont pas toujours les meilleures, mais elles sont notables. En outre, le MSCI World a une performance annuelle qui est en croissance perpétuelle depuis sa création. Notez que même pendant les périodes de crise, la performance peut chuter et repartir aussitôt.